上期所铜主力1205合约上一交易日继续呈现大幅低开后弱势震荡的格局。开盘价60500元，收盘价6290元，较上日结算价下跌0.99%。需要我们来关注的是主力资金继续向1206合约移仓换月。

  LME铜3个月远期合约上一交易日则在尾盘出现大幅反弹上冲，并最终收回前期高位。开盘价8515美元，收盘价8628美元，较上日收盘价上涨1.21%。

  上期所铝主力1205合约上一交易日则表现同样为低开后的弱势震荡回落格局。开盘价16200元，收盘价16195元，较上日结算价下跌0.31%。

  LME铝3个月远期合约上一交易日总体走势同样在一定回落后快速反弹冲高。开盘价2328美元，收盘价2353美元，较上日收盘价上涨1.20%。

  【铜】工信部网站2月27日消息，该部发布《工业节能“十二五”规划》指出，有色金属行业以电解铝、氧化铝、铜、铅、锌、镁等产品生产的全部过程节能为重点，全面推广有色金属冶炼烟气余热发电、铜材料短流程生产、金属矿山高效选矿等技术和高效节能采矿、选矿设备；重点推广新型结构铝电解槽、低温高效铝电解、电解铝液合金化成形加工技术、氧气底吹熔炼液态高铅渣直接还原炼铅新工艺；研发推广闪速炼铅工艺等。

  大力发展铜、铝深加工产品和新材料等高的附加价值产业，加快发展再生资源加工园区和再生金属资源综合利用产业，严控电解铝新增产能，引导电解铝生产向能源资源丰富的西部地区转移，淘汰100千安及以下电解铝预焙槽，密闭鼓风炉、电炉、反射炉炼铜工艺及设备和烧结锅、烧结盘、简易高炉、烧结鼓风炉、未配套制酸及尾气吸收系统的烧结机等炼铅工艺及设备。

  《规划》同时指出，到2015年，有色金属行业单位工业增加值能耗比2010年下降18%，铜冶炼综合能耗从2010年的350千克降低至2015年的300千克，铝锭综合交流电耗从2010年的14013千瓦时降低至2015年的13300千瓦时。

  据统计，目前伦敦金属交易市场可用供应共计30.35万吨，其库存达到2010年以来的最低水平。国际铜业研究组织（ICSG）对此表示，从去年11月份开始已出现库存减少这一趋势，当时就达到了11个月大宗商品供应短缺量的顶配水平。智利铜委员会分析称，预计今年世界铜消费将增长2.3%，首次突破2000万吨，世界铜供应缺口将保持在19.9万吨。Wind资讯统计显示，截至2月28日，伦敦金属交易所（LME）金属铜库存总计298850吨。

  【铝】印度国家铝业公司（National Aluminium Co Ltd）高级官员2月28日表示，该公司发布投标出口3万吨氧化铝，3月份交货，FOB基准，投标最后期限为3月15日。印度国家铝业公司2月初通过招标向香港一贸易商卖出3万吨氧化铝，价格为每吨324美元，FOB基准。 我们大家都认为对于铜铝等有色金属的产业节能规划在中长期来看有利于对于铜价起到支撑。LME铜库存的持续下滑有很大的可能是铜贸易出口仍然在继续，而其大多可能仍然转向中美等地，但随着内外比价的继续下滑及美元汇率可能在短期内走强，这种走势继续延续的可能性不大。

  【中国】3月1日，中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布的2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，比上月上升0.5个百分点，该指数连续三个月回升。这表明 “春节”后企业集中开工，加快生产，采购活动趋于活跃，制造业经济总体继续保持稳定增长，但与往年同期相比，增长幅度较为平缓。

  【美国】美国劳工部宣布美国上周初请失业金人数35.1万好于预期。在截至2月25日的一周中，首次申领失业救济人数为35.1万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为35.5万。此前一周的人数为35.1万。 美国商务部宣布美国1月个人收入与消费者开支数据均坏于预期。1月的消费者开支环比增长0.2%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增长0.4%。去年12月的消费者开支环比持平。 美国供应管理协会(ISM)宣布美国2月ISM制造业指数为52.4坏于预期。2月的ISM制造业指数为52.4点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为54.6点。1月的ISM制造业指数为54.1点。 美国商务部宣布美国1月营建开支环比降0.1%坏于预期。1月份的营建开支环比降0.1%，据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增1.0%。去年12月营建开支环比增1.5%。

  【欧洲】数据编撰机构Markit于3月1日公布的多个方面数据显示，欧元区2月Markit制造业PMI终值为49.0，符合市场预期，且连续第七个月低于50的荣枯分界水平，1月份数据为48.8。欧元区各国制造业PMI之中，英国制造业PMI由1月的52降至51.2；奥地利52.0最高，也是该国8个月最高；荷兰50.3，为该国6个月最高；德国50.2，为该国2个月来最高；法国50.0，为该国7个月来最高；爱尔兰49.7，为该国4个月来最高；意大利47.8，为该国5个月来最高；西班牙45.0，为该国2个月来最低；希腊37.7，为记录以来最低。调查表明，希腊2月份制造业的萎缩速度是至少过去13年间最快的，其产出和新订单量以创纪录的速度下滑。 我们大家都认为消息面在近期呈现好坏参半的状况，好的方面来看中国和欧元区PMI指数继续走高，且美国就业人数也得到进一步的增长。但也有坏的方面，欧元区中如希腊等国的PMI及美国的PMI却出现意外回落，加之原油的坚挺可能将继续压制经济稳步的增长。因此，短期内宏观面风险恐再次提升，美国依然是主线龙头，但欧洲问题仍然较长期化。

  【铜】从技术分析角度来看，价格持续维持着温和震荡的格局，随着布林通道线的收窄，K线最终重回中轴上方。加之KDJ短线指标在前期出现了强势上涨信号，我们大家都认为铜价已然重回上涨趋势。因此，在操作上我们提议投资者逢低点买入，中线做多。